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生意社:印尼禁礦懸而不決 滬鎳強勢漲停所爲幾何?

http://www.rvika.com  2019年08月08日 17:44:52  生意社
生意社08月08日訊

   1、鎳現貨走勢

  

   2、倫鎳走勢

  

   3、滬鎳走勢

  

   如上圖所示,8日,鎳價大漲殺戒,滬鎳、LME鎳、現貨鎳三鎳齊漲。據生意社鎳價格監測,8月8日鎳現貨價格125166.67元/噸,較前一交易日118666.67元/噸大幅飙漲5.48%,錄得近幾年單日最大漲幅。滬鎳期貨主力合約觸及漲停,漲幅達5.99%,報124890元/噸,領漲商品期市。LME期鎳站上16000美元/噸,創2018年4月以來新高,漲幅逾10%。

  印尼禁礦政策懸而不決 鎳價任性飙漲

  早前,市場就傳聞,鎳礦協會4日通知旗下所有成員通知旗下所有成員,印尼能礦部部長已經簽署關于禁止出口原礦的部長法令,並且本周一(5日)會對外公布具體內容,市場開始猜測印尼可能會提前實施原礦石出口禁令,鎳價飙漲。但是印尼礦業部一名高級官員在周一表示,拒絕透露是否會在2022年之前提前實施礦石出口禁令。他同時表示:“只要沒有新的規定,現行的規定就仍然有效。”此消息一出,鎳價漲勢有所放緩,昨日甚至還有小幅回落。

  但今日(8日)鎳價再次大幅上漲,滬鎳甚至漲停,是否印尼禁止出口原礦的消息落實了嗎?然而並沒有。印尼礦務局總幹事Bambang Gatot Ariyono表示,行業會遵循現有的規則,只要沒有新的規定推出,市場就不要理會傳言。

  庫存雙低位 鎳價庫存匹配符合預期

  4、LME全球鎳庫存處于曆史低位

  

  5、上海鎳期貨庫存處于2015年以來的低位

  

  6、現貨鎳曆史走勢

  

(期鎳2015年在上交所上市)

  通過上面三個圖形分析,LME庫存的數值與鎳現貨價格成反比,庫存高鎳價就底,反之亦然,說明鎳庫存的多少,對鎳現貨價格有充分的參考意義。現LME全球鎳庫存相當于2012年底2013年初LME全球鎳庫存的水平,對應的價格在124000元/噸,恰好是現在鎳所處的價位,表明現貨鎳的價格基本就是受LME鎳庫存的影響,也符合當前價格預期。現上海鎳期貨庫存相當于2016年初上海鎳期貨庫存的水平,對應價格在67568元/噸,與現在價格相距甚遠,參考意義不大。

  7、下遊不鏽鋼上漲

  據生意社價格監測,截止8月8日,304/2B不鏽鋼平板1.0*1219*2438(公差0.91)的日均價爲14085.71元/噸(含稅),較前一交易日的13845元/噸(含稅)小幅上調1.74%,距今年以來6月19日最低點上漲8%。不鏽鋼價格跟隨鎳價水漲船高,對鎳價有支撐。

  突聞鎳礦資源枯竭 菲律賓最大鎳礦停止開采

  由于資源枯竭,菲律賓出貨量最大的高品位鎳礦山LANGUYAN將于10月停止開采,目前該礦山出貨能力在60萬混噸/月左右,平均鎳品位在1.5%以上。另外,該礦山附近的另一座礦山ANC也面臨著資源枯竭的壓力,目前雖未正式關停,但已無高品位礦産出,出中品位尾礦爲主。由于開發時間較早, Tawi Ta礦區高品位礦的枯竭壓力的確較大。

國家

2019年進口鎳礦預計進口總額(萬噸)

占比

20191-6月份鎳礦進口總額(萬噸)

1-6月鎳礦進口同比

菲鎳賓鎳礦

4300

60.9%

2868

6%

印尼鎳礦

2600

36.8%

1238

32%

其他國家鎳礦

160

2.26%

81

-23%

總額

7060

-

4187

15%

  據上面表格顯示,LANGUYAN鎳礦全年出貨能力在60萬噸/月,占中國全年進口額7060萬噸的10.19%。情緒恐慌大過實際影響。

  印尼禁礦疊加鎳礦山停采 鎳價一時風雲無兩

  鎳價漲勢瘋狂,不單單是因爲一個懸而未決的鎳礦禁礦政策。更何況,印尼礦業部高級官員表示,只要沒有新的規定,現行的規定就仍然有效。表明至少短期內,從印尼進口鎳礦不會受到大的影響。反而是,菲律賓第二輪礦場審查,或多或少影響鎳礦進口,但總體來說,只審查17個礦山的規模不會太多,規模也不會太大。今日(8日)鎳價大幅飙漲,按照曆史LME全球庫存對應的價格來說,沒有超預期,基本面沒有大的變動,更多的是資金炒作所致。但是想要進一步上漲,則需要更多的故事,結果,晚間突聞,因爲資源枯竭導致的菲律賓最大鎳礦山停采,引發鎳礦供應極度擔憂,這無疑于春日的一聲巨雷,咋得鎳價連連飙升,白日裏直逼漲停,晚間又再次向著漲停出發,鎳價一時風雲無兩,讓人措手不及。

  綜上所述,生意社鎳分析師劉美麗認爲,今日鎳價上漲一方面是資金炒作,借傳聞發揮,另一方面也確實現在LME鎳庫存處于曆史低位,符合對應的價格預期,最後隨著鎳礦預期停采消息轟炸,鎳不漲都難。但在需求端,除了新能源汽車的新驅動外,在貿易戰的大環境下,各行各業並不好過,隨著鎳價暴漲,下遊不鏽鋼被動跟漲,但實際出貨並不好,現在8月淡季,鎳價在供應短缺的情況下一再引爆燃點,但得不到需求支撐,很難一步漲到位。預計今年最高價在九十月份,旺季需求有支撐,鎳礦停采也在那時,不管怎麽說,依舊看好鎳價,它是今年有色金屬中最亮的那顆星。

    相關上市公司:華友钴業、中金嶺南、格林美、海亮股份。

  (文章來源:生意社)